可行的见解：

如果你只有几分钟的时间，下面是投资者、经营者和创始人应该了解的Union Square Ventures（USV）的情况。

• 一致性大师。USV可能是过去20年中最稳定的风险投资公司。据报道，该公司所有年份的业绩都在业界前四名，其中有几个表现得更加非同凡响。

• 方法论驱动的思想家。创始人Brad Burnham和Fred Wilson是杰出的系统思考者。USV的合伙人利用这种能力形成了指导其投资实践的理论。

• 自律严明的部署者。鉴于其业绩，USV不乏追求者。尽管LP对它的兴趣确实很狂热，但该公司一直保持着保守的基金规模。这种做法与普遍的市场趋势不同。

• 建立网络。对于一个痴迷于网络的风险投资公司来说，USV创建了自己的网络，这是非常合适的。该公司为投资组合公司及其创始人提供了一个私人社区和一系列活动。

Lefty Gomez曾经说过，他 "与其做好事，不如做能变得幸运的事"。许多风险资本家可能会像这位古怪的洋基队投手一样做出同样的权衡。在创业投资的大满贯业务中，一次重要的投资可以弥补一系列失败的投资。参与谷歌、Facebook、Stripe或Coinbase的早期融资，可以消除一季的失误。由于从海量的创业项目中挑选出潜力巨大企业并不是一件简单的事情，所以很容易让人把选择权交给“神灵”。为什么不闭上眼睛“挥杆”呢？

有些人这样做了。事实上，这么多的人，这种 "希望的策略 "有一个名字：撒网并祈祷。在小范围内，撒网并祈祷可以很好地发挥作用。任何给“撒网”中的企业投入一些资金的人，可能有一段时间看起来像个大师。不要在意一连串的失败；在风险投资中，人们记住的是你的成功。

这种态势会让人难以区分从业者的身份。如果只需要一次投资就能做得这么好，你怎么知道哪个投资者是幸运的，哪个企业是好的？你如何区分满腔激情的投资者和成熟的创业者？

唯一确定的解决方案是等待。要么是投资者不断“击中”，要么是他们的运气用完了。在一个足够长的时间范围内，技巧和运气会出现分歧。

USV可能是初创企业投资中最可靠的投资者。自2003年开业以来，很少有其他基金能在这么长时间内保持如此高的业绩。USV在其所投资的行业中的表现一直处于前四名的水平。它还打破了一些有史以来表现最好年份的记录。这种成功在很大程度上源于该公司对未来进行深入思考的天赋，并且它设计提炼出了一种投资机会方法论。这相当于VC在投资前能够指导整个创业赛道，为自己的投资做好了很多必要准备。

像每个成功的投资者一样，USV一直很幸运。但更重要的是，它一直非常、非常好。今天的文章将探讨该公司的历史、演变和游戏规则。通过阅读本文你可以了解到：

• Flatiron Partners。在创办USV之前，Fred Wilson与Jerry Colonna共同创办了Flatiron Partners。该公司投资了Geocities和The Industry Standard等热门的初创公司。它的大部分投资组合在互联网泡沫期间倒闭了。

• 一个困难的融资。尽管Wilson和Brad Burnham的背景很好，但他们花了18个月的时间来筹集USV的第一个基金。德克萨斯大学在促进机构兴趣方面发挥了关键作用。

• 两个年份。USV的第一支基金非常成功，回报率是投资资本的14倍。该公司2012年的业绩甚至更好。

• 黑马企业。USV因投资于Twitter、Zynga、Coinbase、Tumblr和Etsy而闻名。一个不为人知的投资亮点是招聘平台Indeed。

• 保持自律。尽管取得了成功，但USV一直保持小规模的资金体量。其早期投资回报为2.75亿美元，对于一个如此体量的投资公司来说，这是一笔不小的数目。这种自律性帮助USV实现了回报最大化。

让我们深入研究下去。

起源

USV公司是两位长期的私人市场投资者Fred Wilson和Brad Burnham的产物。他们创办基金的过程涉及到重大胜利、泡沫破灭、传奇企业家和公司倒闭。这也是纽约风险市场的成长故事。

遇见可爱的人

1996年，Fred Wilson得到了他的机会。它在Euclid Partners花了九年时间不断晋升后，这位三十五岁的金融家即将掌舵一家属于自己的公司。

这个机会是在令人惊讶的情况下出现的。在Euclid工作期间，Fred Wilson把25万美元押在一个 "没前途的 "前银行家身上，他有一个计划，要把信息从互联网 "推 "到消费者的桌面上。与其说是访问网页看最新的新闻，不如说是不请自来。头条新闻出现在你的主屏幕上，与电视台的播报没有区别。这项发明背后的企业家是Mark Pincus，他的企业被称为Freeloader。前美国在线产品经理苏尼尔-保罗（Sunil Paul）担任联合创始人。