2021年对于加密资产来说很显然是突破性的一年，从机构接受度到个人用户采纳度，加密货币已经远远超过了其历史上的任何时期。加密资产经历了两年的强劲鼎盛时期，部分原因是FED的鸽派态度助长了市场参与者的风险偏好，再加上web3协议的快速创新。令人震惊的是，在这个周期中，我们能从这则典型的新闻吹嘘中体会到加密货币在社会中的流行程度。Visa购置了一个朋克，阿迪达斯买了一只无聊猴，许多TradFi公司如Jump承认了加密货币的长期合法性，Crypto.com购买了斯台普斯中心球场的冠名权，FTX买了迈阿密热火队的冠名权，似乎每隔一周加密货币基金们就会筹集数十亿美元。Facebook就把它的名字改为Meta，稳定币立法的问题在国会中处于前沿和中心地位。加密货币已经快速地进入了公众意识的前沿，而且这次不会在短时间内消失。

由于这个行业的新生，加密货币市场仍将经历抛物线式的繁荣和萧条周期，这是必然的，但从我的角度来看，我看到许多财富500强公司试图让自己从这个新的元宇宙中受益，他们能做的就只能是支持这些现有的去中心化协议。如果这种情况继续下去，加密货币很可能会更紧密地与传统市场交织在一起，伴随这种进展，加密资产应该会过渡到一个较慢的增长轨迹里，各个赛道在不同时期的表现会与股市一样，这是在过去几年我们看到的已经开始的趋势。无法适应加密货币的新叙事，一直是散户投资者最昂贵的教训；无论是直接收到追溯空投，还是简单地了解市场走向以使他们能够做出更明智投资决定的那些人，他们愿意站在前沿尝试新事物所以受益最多。为了强调加密货币市场领导者的不断转变趋势，我们可以看看DeFi协议的三个独立迭代，起源于2019年初的LINK和SNX的实力。

Chainlink和Synthetix是两个协议，是DeFi最早的一些重大创新，在从2019年初以太坊的市值大幅度上涨后，SNX/ETH和LINk/ETH在2020年8月的第一个DeFi Summer达到顶峰。现在它们对ETH的萧条现状已经持续了一年多。在2020年的第一个DeFi Summer之后，在2021年初的第二波DeFi浪潮中表现良好，其中最知名的通证之一是Sushi，作为Uniswap的分叉项目，Sushi的市值从2020年11月低点上涨了40倍，在2021年2月达到巅峰时刻。

当时的其他DeFi蓝筹通证Aave、Comp和Uni也在同一时间对ETH汇率达到顶峰，在5月加密货币市场大幅下挫之前，它们的美元交易对基本处于横盘状态。在2月DeFi 1.0 的峰值和夏季的盘整之后，我们看到第三波DeFi协议的出现，由OHM、DPX、SPELL、TOKE和其他协议带头，最引人注目的是SPELL和OHM。这些协议也迅速获得了市场的关注，在高峰期取得了数十亿美元的市值。

目前，这些协议都从当时的高点大幅下挫，但它们是否会继续对ETH汇率走下降趋势，还是能够比它们的DeFi前辈更好地维持价值，还有待观察。

当所有这些都在今年发生时，我们也出现了一个繁荣的多链生态系统。在过去的一年里，许多L1竞争公链们已经向DeFi引导了大量新用户，而市场已经将这种用户增长效果直接反映在其项目的市值上了。在SNX/ETH下跌92%的时期，自2020年8月以来，Solana对ETH的汇率上涨了10倍，如果你从2021年1月的低点开始算，是25倍。因此，仅仅由于某些通证已经增值了太多，市场参与者就认为我们将迎来多年的萧条时代，我认为需要对这种言论进行一些更细微的分析，因为一些其他通证其实已经萧条好几个月了。

展望2022年，我们将看到，在加密货币的宏观巅峰周期中，某些行业是否会继续经历萧条周期，或者我们是否会像以前的周期一样，出现另一个广泛的市场90%的跌幅。用户的困难在于确定哪些通证在目前市场上存在错误定价，如何利用这些错误价格，以及在大家发现之前找到哪些新趋势正在萌芽。

我设想的2022年的五个主要趋势是：

从web2加入web3的优秀开发者的趋势在加速，开发工具和区块链基础设施/中间件的使用率在增加。

多链DeFi的趋势会持续加强，伴随着现有L1竞争公链们的生态系统形成的社区，以及L0生态系统如Cosmos&IBC最终变得更有凝聚力。

模块化区块链架构越来越接近主网上线，执行层（execution layer）/数据可用性层（data availability layer）/结算层（settlement layer）的专业化。

许多不同的P2E游戏经济体的爆发，他们找到了创造性的方法来吸引非加密货币用户进入数字资产和金融主权的世界。

每个人都试图加入元宇宙，从大型科技公司，到各种名人，再到服装品牌，在2022年，因为用户们的注意力转移到这个方向了，我们将看到加密货币的合作案例将明显上升，在web3领域跑马圈地。

 FAANG的开发者 → 阴暗的超级程序员 

加密货币最近成功的一个最重要的现象是，现在有大量的聪明人在从事web3和Dapps的开发工作。我相信我们会看到更多有才华的开发者离开web2技术公司转投web3公司，因为这个行业今年已经更加合法化了。很明显，开发者如果能加速工作迅速填补市场的低效率，就能在加密货币中产生直接影响，这里有很多创新的机会。特别是随着使用Solidity以外的语言的平台增长，例如Golang和Rust，这些对以前从未接触过加密货币的传统开发者来说更有吸引力。以前，说实话，对于有才华的工程师来说，没有任何激励措施来让其关注加密货币。在一个新毕业生可以轻松赚取六位数年薪和高级开发人员可以赚取30万美元以上的行业里，没有人会关心以太坊，特别是当以太坊的旗舰应用是Crypto Kitties和ICO主导链上的那个没有真正使用场景的时代。现在，在这些网络上有真正的价值被交易，而且对开发者来说，在这些新的生态系统中建立的通证激励是巨大的。你可以感觉到，随着人们意识到web3不会消失，SV技术兄弟之间的对话正在发生变化。

区块链基础设施是目前加密货币中最被忽视的垂直领域之一，因为用户并不直接使用这些服务，所以它们并不在大多数人的视野中。尽管大量的ETH用户知道Metamask是什么，但几乎没有用户知道Infura在幕后帮助绝大部分Dapps在以太坊上的运行。Infura允许开发者构建，而不必关注技术的开发运营工作，因此，他们不必运营自己的以太坊节点来访问区块链的数据，而是可以使用infura提供的服务。以太坊上的Infura对于大多数传统的开发者来说，与AWS相当，随着我们在这个多链世界的发展，还有很多其他的服务正在涌现，以服务于其他链上的开发者，这是我认为在2022年将会加速的赛道。

最初引起我注意的，也是我今年最喜欢的游戏之一是Pocket Network。我之所以知道这个团队，是因为他们帮助解决了Harmony的部分RPC问题，也就是Defi Kingdoms的所在链。在这次事件之前，我不知道POKT是什么，但他们的基础设施使我的个人体验提高了十倍，而之前Harmony网络缺乏RPC是用户大量进入的一个瓶颈。Pocket Network连接着开发者和节点提供者，与Infura类似，但他们的经济结构更注重于保持尽可能的去中心化，并在开发者使用这项服务时向他们付费，从而激励全节点用户。

还有一些其他有趣的基础设施，我将在后面谈及，他们分别是Aleph.im，Aragon，Arweave和Lido。

 一个新的多链世界：哪些L1将保持竞争力以及IBC是什么？

在2022年，我不相信AVAX、LUNA和Solana会成为201