作者：陈永伟

导读

《关于确保负责任地发展数字资产的行政命令》指出，加密技术的发展使得数字资产获得了迅速的增长，这对消费者、投资者和企业都产生了深远的影响。不过，由于这一领域的创新过于迅速，使得原本的监管框架难以完全应对，这就决定了美国对待数字资产的方法需要进行一次变革。

《负责任的金融创新法案》旨在为数字资产创建一个完整的监管框架。如果说，拜登的行政令是“重在务虚”的话，那么这个立法提案就是试图“务实”地回应Web 3.0监管中遇到的一些问题。

《加州州长第N-9-22号行政令》主要目的是为 Web 3.0公司创造一个透明的监管和商业环境，并协调联邦和加州法律，平衡消费者的利益和风险，融入公平、包容和环保等加州的价值观。

最近，“Web 3.0革命”正在席卷全球。随着相关领域的新业态和新商业模式不断涌现，越来越多的人开始认识到，这场革命或许会彻底改变互联网的格局。为了在这场技术变革中抢占先机，并且让它尽可能沿着规范的道路发展，很多国家陆续出台了与Web 3.0相关的各类政策。由此，“Web 3.0革命”也就从一场民间自发的运动发展成了一场有国家支持的技术竞争。

在关于Web 3.0的竞争中，美国毫无疑问是最值得关注的一个国家。一方面，在关于Web 3.0的实践方面，美国是最为活跃的。根据CB Insights统计，在2022年第一季度全球的区块链融资中，有63%发生在美国。与此同时，全球一多半的Web 3.0创业公司和投资人也集中在美国。另一方面，在Web 3.0实践丰富的同时，美国遭遇的Web3.0相关问题也是最多的。例如，关于数字资产的定位、DAO的税收义务、稳定币的监管等问题，在美国都已经有了一些案例。

由于这两方面的原因，美国在政策方面对于Web 3.0也给予了很多的关注。2021年12月8日，美国众议院金融服务委员会在国会山举行了一场名为“数字资产和金融的未来：理解美国金融创新的挑战和益处”的听证会。在这场听证会上，前美国货币审计署（OCC）署长、时任BitFury首席执行官的布里安·布鲁克斯（Brian Brooks）向国会议员作了一段关于Web 3.0的汇报。这场报告让在场的议员们认识到了Web 3.0的重要战略意义。从此，“必须确保Web 3.0革命发生在美国”就成了美国决策层的共识。此后，美国陆续在联邦和州层面出台了一系列政策——包括总统行政令、国会立法提议，以及州长行政令等。这些举措，都在某些角度回应Web 3.0发展中的一些问题。

所谓“知己知彼，百战不殆”。目前，我国也是Web 3.0国际竞争中的一员。为了在这场竞争中胜出，我们就必须充分了解包括美国在内的各国Web 3.0发展状况以及它们的政策主张。在本文中，我们就对美国对Web 3.0的几个重要政策进行一些介绍。

《关于确保负责任地发展数字资产的行政命令》

2022年3月9日，美国总统拜登签署了第14067号行政令，即《关于确保负责任地发展数字资产的行政命令》（Executive Order on Ensuring Responsible Development of Digital Assets）。虽然这个行政令的主旨是“确保数字资产负责任地发展”，并没有直接提及Web 3.0，但从内容上看，该行政令却涉及了对待Web  3.0中的关键组成部分——加密资产的态度问题。 

具体来说，行政令指出，加密技术的发展使得数字资产获得了迅速的增长，这对消费者、投资者和企业都产生了深远的影响。不过，由于这一领域的创新过于迅速，使得原本的监管框架难以完全应对，这就决定了美国对待数字资产的方法需要进行一次变革。

行政令提出了有关美国数字资产政策的六个政策目标：（a）保护美国的消费者、投资者和企业；（b）保护美国和全球金融稳定，降低系统性风险；（c）减轻滥用数字资产带来的非法金融和国家安全风险；（d）加强美国在全球金融体系以及技术和经济竞争力方面的领导地位，包括通过负责任地发展支付创新和数字资产；（e）促进安全和可负担的金融服务的发展；（f）支持促进负责任地开发和使用数字资产的技术进步。可以看出，在这六项政策目标中，前三个目标是对数字资产可能产生的风险的防范，而后三个目标则是要保护数字资产领域的创新并维持美国在全球金融体系中的领先地位。

为了实现以上的政策目标，行政令提出了一系列的具体安排：

第一，要求财政部等相关机构要制定政策来切实保障美国消费者、投资者和企业的权益。财政部和其他相关机构要评估和制定政策建议，以应对不断增长的数字资产产业和金融市场变化对消费者、投资者、企业以及公平的经济增长 （equitable economic growth）的影响，保护美国消费者、投资者和企业。

第二，鼓励监管机构加大监管力度，以防范数字资产带来的系统性金融风险。鼓励金融稳定监督委员会（Financial Stability Oversight Council）识别和减轻数字资产带来的系统性金融风险，并制定适当的政策建议以解决监管漏洞，保护美国和全球金融稳定并降低系统性风险。

第三，要求所有相关美国政府机构采取前所未有的协调行动，以减轻非法使用数字资产带来的金融和国家安全风险。此外，行政令还指示各机构与盟友及合作伙伴共同合作，以确保国际准则、监管能力和合作伙伴保持一致，并对风险做出响应。

第四，要求商务部在整个美国政府中建立一个框架，以推动美国在数字资产技术方面的竞争力和领导地位，并利用数字资产技术，加强美国在全球金融体系中的领导地位。该框架将作为各机构的基础，并将其作为优先事项纳入其数字资产的政策、研发和运营方法中。

第五，要求财政部长负责牵头研究数字资产在普惠金融方面的创新应用和影响。行政命令指出，安全、可负担和可获得（safe,affordable,and accessible）的金融服务是符合美国国家利益的，必须要对数字资产创新方法提供信息，包括不同的影响风险。财政部长要与相关机构合作，编写一份关于货币和支付系统未来的报告，包括对经济增长、金融增长和包容性、国家安全的影响，以及技术创新对未来的影响程度。

第六，在支持技术创新的同时确保负责任地开发和使用数字资产。美国政府要采取具体措施，研究和支持负责任地开发、设计和实施数字资产系统方面的技术进步，同时优先考虑隐私、安全、打击非法利用，并减少对生态环境的影响。

除此之外，行政令还专门要求联储等相关机构要对央行数字货币（Central Bank Digital Currencies，简称CBDCs）进行积极的探索。行政令指出，拜登政府将关于设计和部署CBDC的研究发放在“最高的紧要”的位置。这些研究所关注的内容应当包括对消费者、投资者和企业可能的利益和风险的评估、金融稳定和系统性风险、支付系统、国家安全、行使人权的能力、金融包容性和公平性，以及启动CBDC所需采取的行动。

可以看到，拜登的行政令主要是希望给发展和监管数字资产的政策确立一个总体的框架，因而其涉及的具体政策主张并不多。但这个行政令中体现出的稳定与发展并举的态度是十分值得借鉴的。另外，行政令中重点关注的CBDC、金融普惠、金融风险防范等问题，也为我国考虑的政策指向提供了很好的参考。

《负责任的金融创新法案》

2022年6月7日，美国共和党参议员辛西娅·鲁米斯（Cynthia Lummis）和民主党参议员柯尔斯藤·吉利布兰德（Kirs