原文标题：《MEV2.0：MPSV 打破 MEV 市场寡头垄断，使用户被动收益》

原文作者：Ali Sheikh

原文编译：Skypiea

自 2017 年以来，最大可提取价值或「MEV」经历了几项重大创新。这些进步是围绕着两个参与者，矿工和 MEV 搜索者。MEV 领域最大的飞跃之一是 Flashbots 的创建，旨在使这两个参与者的 MEV 民主化。然而，在 MEV 存在的今天，仍然忽略了一个关键参与者：用户。尽管今天以太坊的工作证明（「PoW」）共识机制已广泛接受这一点，但权益证明（「PoS」）为重新定义 MEV 以潜在地包括用户打开了大门。当今的大多数 MEV 解决方案都以矿工、MEV 搜索者甚至构建者为焦点。我们相信用户也可以而且应该包含在这个组合中。

本文介绍了 MPSV（MEV 利润共享验证器）的概念，这是一个新颖的概念，可以将用户作为 MEV 的受益者，最终将完成 MEV 的全面民主化。通过完全民主化，我的意思是用户可能最终能够获得一部分 MEV 利润，因为他们「选择」了在哪里质押（Staking）。然而，在我们进入 MPSV 之前，我们首先需要了解：（1）当今的高级 MEV 参与者，（2）MEV 的经济市场结构，（3）一般的权益证明（PoS）系统和验证者的角色，以及最后（4）一些博弈论。

MEV 参与者

最大可提取价值（MEV）仍然是加密市场中参与者可以提取利润的领域之一，无论是牛市还是熊市。MEV 是指通过对区块内的交易进行重新排序、插入和审查来从用户那里提取价值。

MEV 在熊市和牛市中都可以盈利，因为交易策略的设计空间广阔且相对未开发。鉴于当前的市场动态，激励参与者继续设计新的和创新的长尾策略以提取价值。根据 Flashbots 的说法，在过去 30 天里，仅在以太坊上就已经提取了价值 2000 万美元的 MEV。即使 Terra 生态系统崩溃并且整个加密市场陷入低迷，我们看到 2022 年全年每日提取 MEV 的最高（如果不是最高）毛利润之一发生在 2022 年 5 月 12 日：

资料来源：explore.flashbots.net

* 毛利润 = 在不移除矿工付款的情况下，成功 MEV 交易的每日提取价值

今天，MEV 中有两类赢家：矿工和搜索者。在这个世界上，搜索者是 MEV 奖励的主要接受者：

资料来源：explore.flashbots.net

经济市场结构与 MEV

在分析市场动态之前，明确定义其结构非常重要。我们先来看看 MEV 市场的整体结构，其次是 MEV 搜索者和矿工的子市场。

MEV 市场

MEV 市场的独特之处在于有两个参与者，矿工和 MEV 搜索者，他们一起工作以提取价值。整体评估时，整个 MEV 市场更像是寡头垄断结构。

寡头垄断是由少数大卖家或生产者主导的市场或行业，在这种情况下，区块空间是生产的商品，并通过 MEV 货币化。让我们看看寡头垄断如何转化为当今的 MEV 市场：

1. 新进入门槛高：

• 矿工：设备、技术专长和资本要求的高昂前期成本使个人进入市场极为困难

• MEV 搜索者：虽然这可能不是资本密集型的，但进入的高门槛来自运行 MEV 策略所需的技术技能、专业化和对 DeFi、ETH 和其他区块链的深刻理解。

2. 不完全竞争 / 定价能力：

通常，MEV 搜索者和矿工将共同努力，以最大限度地提高总可提取价值，即使这需要用户付出代价。此外，矿工具有优势，因为他们可以选择接受提供最高奖励的任何 MEV 搜索者 — 从而使这些矿工成为价格制定者。

3. 企业的相互依赖：

由于它们的规模很大且竞争最小，矿工如何构建 MEV 会影响其他矿工的行动。

此外，MEV 搜索者和矿工相互依赖，因为搜索者是寻找 MEV 机会并将这些机会提交给矿工以决定是否重新排序、插