道路漫长，屡败屡战

通往比特币 ETF 的道路是漫长的。尽管 BTC ETF 遭到多次拒绝和延误，但加密行业似乎仍然保持乐观，SEC 最终能否批准？或许只有时间可以给出答案。

ETF 是一种公开交易的投资工具，可追踪相关资产的价值；对于 BTC ETF 而言，资产就是 BTC。BTC ETF 支持者认为，相对复杂的平台、钱包和私钥等因素是新用户进入数字货币领域的巨大障碍，而 BTC ETF 可以让投资者在实际持有 BTC 的情况下接触相关投资敞口。

BTC ETF 已经开始在世界各地出现，加拿大、巴西和迪拜等国家和地区都已经推出官方批准的 BTC ETF，但到目前为止，美国证券交易委员会似乎没有太多意愿批准 BTC ETF 的提议。自从 2013 年美国首个 BTC ETF 申请被提交以来，所有申请均被拒绝（或延期回应），但即便如此，2021 年，仍然有不少机构投资者向 SEC 提交了 BTC ETF 的申请。

数字货币市场能否获得 BTC ETF 这个「圣杯」也成为社区热议的话题。下面，就让我们一起来盘点下有哪些「屡败屡战」的 BTC ETF 吧。

VanEck

VanEck 是最早的 BTC ETF 申请方之一，早在 2018 年他们就与 Solid 合作推出了 VanEck SolidX Bitcoin Trust。虽然该申请于 2019 年 9 月被撤回，但 VanEck 之后又再次尝试启动 BTC ETF，并于 2020 年 12 月向美国证券交易委员会提交了 VanEck Bitcoin Trust 的申请，该信托股票拟在 Cboe BZX Exchange 上交易。值得注意的是，在时任美国证券交易委员会主席 Jay Clayton 离职后仅几天，VanEck 就提交了这份申请。

在 2019 年接受 CNBC 采访时，Jay Clayton 表达了对 BTC ETF 的前景不屑一顾，并指出虽然在 BTC ETF 在托管问题上取得了一定「进展」，但价格仍然容易受到操纵，而且海外交易平台「没有提供与美国股市相同的保护水平。」

然而，SEC 新帅 Gary Gensler 上任之后依然没有改变监管立场，美国证券交易委员会一再推迟对 VanEck 第二次 BTC ETF 申请做出决定，目前美国证券交易委员会正试图向公众对数字货币市场是否容易受到操纵、以及 BTC 是否有较高透明度等问题征求意见。

Valkyrie Investments

Valkyrie Investments 是一家相对较新的「BTC ETF」竞争者，于 2021 年 1 月提交了 BTC ETF 的申请，该 ETF 将在纽约证券交易所 Arca 交易并参考芝加哥商品交易所的比特币参考价格，旨在为投资者提供了一种有效的手段来实施各种投资策略。Valkyrie Investments 的 BTC ETF 的托管方选择了 Xapo，BTC 将其保存在冷存储中。

不过在提交的申请文件中，Valkyrie Investments 「默认」了加密货币的波动性——而这恰恰是 SEC 的主要担忧之一，他们在风险评估中写到：「价格波动的潜在后果可能会对 Valkyrie Investments 的股票价值产生不利影响。」

NYDIG/Stone Ridge

纽约数字投资集团（NYDIG）、以及咨询公司 Stone Ridge 是 2021 年第二个向美国证券交易委员会（SEC）提交 BTC ETF 申请的机构，该申请于 2 月 16 日提交，当天恰逢 BTC 价格走高——有史以来第一次达到 50,000 美元。虽然美国证券交易委员会宣布推迟了不少其他申请，但目前尚未宣布对 NYDIG BTC ETF 申请的审查。

WisdomTree

总部位于纽约的资产管理公司 WisdomTree 其实已经拥有运营 BTC ETF 的经验，因为该公司在 2019 年以及在瑞士证券交易所 SIX 推出了一个 BTC ETF。2021 年 3 月，该公司向美国证券交易委员会提交了一份 S-1 申请文件，旨在将旗下 WisdomTree Bitcoin Trust 的股票在 Cboe bZx Exchange 上市（交易代码为 BTCW）。

然而，SEC 对该申请一再拖延，同样邀请公众就该提案提供反馈，包括提供「关于是否应该批准或不批准该提案的书面数据、观点和论据」。

First Trust/SkyBridge

2021 年 3 月，对冲基金 SkyBridge Capital 向美国证券交易委员会提交了 BTC ETF 的申请，该公司由前白宫通讯主管 Anthony Scaramucci 经营，旗下还拥有一个比特币基金——但该基金仅向合格投资者开放，最低投资额为 50,000 美元，在 2021 年 1 月推出后短短几周基金规模就增长到超过 3.7 亿美元。

Anthony Scaramucci 对 BTC ETF 非常乐观，他认为可以在 2021 年底获得监管批准：「我希望随着 Gary Gensler 现在成为 SEC 主席被引入监管领域，我们可能会在今年年底前让 BTC ETF 到位。」

Wise Origin Bitcoin Trust

富达的 Wise Origin Bitcoin Trust 同样也在 2021 年 3 月向美国证券交易委员会提交了 BTC ETF 的申请——也许这并不奇怪，因为就在几周前，富达全球宏观经济业务总监 Jurrien Timmer 就表示 BTC 比黄金具有「独特优势